Nach Erreichung des Zinsgipfels rückt die Frage nach dem «richtigen» Leitzins in den Vordergrund. Diese lässt sich jedoch nicht exakt beantworten. Doch gerade für die Schweiz ist eine Annäherung ausreichend genau, um überzogene Zinssenkungshoffnungen zu dämpfen.
WeiterlesenSantosh Brivio
Santosh Brivio ist Senior Economist der Migros Bank. Er befasst sich mit der Analyse der Makro- und Konjunkturentwicklung sowie dem Geschehen an den Finanzmärkten.
Frankreichs Staatsverschuldung? Oh mon dieu!
Im Schatten der italienischen Schuldenkrise laufen auch die französischen Staatsfinanzen aus dem Ruder. Eine Entspannung oder gar eine Trendwende ist nicht absehbar, was zu einer weiteren Belastung für die Eurozone wird.
WeiterlesenDer Ölmarkt bleibt stabil
Trotz leichter Erholung: Das Aufwärtspotenzial bei den Ölpreisen bleibt stark limitiert. Das liegt einerseits an der kriselnden OPEC und den traditionellen Ölländern selbst. Andererseits an der weiterhin starken Konkurrenz aus den USA.
WeiterlesenStark. Stärker. Schweizer Franken
Die Schwäche des Euro fällt mit einer ausgesprochenen Stärke des Schweizer Frankens zusammen. Ob die hiesige Währung «nur» stark ist oder sogar als überbewertet gilt, lässt sich dabei mit einer erstaunlich einfachen Überlegung abschätzen.
WeiterlesenPünktlich zum Fest: Die EU verteilt finanzpolitische Geschenke
Mit neuen Verschuldungsregeln will die EU die Verschuldungsproblematik stärker bekämpfen. Dass die künftigen Vorschriften aber die erwünschte Wirkung erzielen werden, ist zu bezweifeln. Nicht zuletzt wegen gemachter Kompromisse und Zugeständnisse.
WeiterlesenHält sich das Inflationsgespenst auf Frachtschiffen versteckt?
Der Krieg im Nahen Osten beeinträchtigt zusehends auch wichtige Handelsschifffahrtsrouten. Als Konsequenz sind die Seefrachtraten teilweise schon spürbar gestiegen. Die komplette Bändigung der überschiessenden Inflation könnte sich dadurch verzögern.
WeiterlesenKlimaschutzmassnahmen – wie sollen sie finanziert werden?
Das Urteil des Bundesverfassungsgerichts zum Klimaschutzfonds stürzt die deutsche Haushaltsplanung in ein Chaos. Das Verdikt hallt aber über Deutschland hinaus und wirft grundsätzliche Fragen zur Staatsverschuldung auf.
WeiterlesenDas Ende der Panda-Diplomatie?
Um die Beziehungen zwischen den USA und China steht es nicht zum Besten. Das zeigt sich an vielen Fragen der Geo- und Handelspolitik. Und an einem pelzigen Erdenbewohner.
Weiterlesen«Higher for longer» schwappt nach Europa
Der Anleihemarkt ist in Bewegung und die Kapitalmarkzinsen tendieren teilweise deutlich nach oben. Das gilt nicht nur für die USA, sondern auch für die Eurozone. Diese Entwicklung birgt Herausforderungen und Chancen zugleich.
WeiterlesenAmerika steht vor vielen Herausforderungen
Die Vereinigten Staaten sehen sich mit mannigfaltigen Problemen konfrontiert. Diese werden auch an den US-Aktienbörse nicht spurlos vorbeiziehen. Ein allzu pessimistischer Blick auf Amerikas Konjunktur und Finanzmärkte ist aber nicht angezeigt.
WeiterlesenKlimaschutz: Zeitpräferenz als Herausforderung
Der heutige Nutzen wird dem zukünftigen oftmals vorgezogen. Dies erweist sich beim Klimaschutz immer wieder als problematisch – das zeigen aktuell die EU-Sanktionspläne gegen chinesische E-Autos. Ein Ausweg könnte in der positiven Zielformulierung liegen.
WeiterlesenDas Inflationsgespenst hat sich noch nicht verzogen
Die Teuerung in der Eurozone stagnierte im August auf hohem Niveau. Nicht nur deswegen ist der bereits erfolgte Inflationsrückgang vom Allzeithoch mit Vorsicht zu geniessen.
Weiterlesen