Nel primo semestre i mercati azionari si sono sviluppati in modo eccellente, mentre nel secondo semestre la crescita economica dovrebbe rallentare. La politica monetaria rimane dunque un importante supporto per le borse.
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Markus Wattinger
Il responsabile dell’ Investment Office spiega le valutazioni attuali della Banca Migros sui mercati finanziari nel suo trimestrale "Aggiornamento sulla politica d’ investimento".
Inizio d’anno fulminante sui mercati azionari
In questo inizio d’anno i mercati azionari hanno realizzato eccellenti performance e numerosi indici hanno recuperato le perdite subite nell’ultimo trimestre del 2018. Considerando le incerte prospettive congiunturali, il potenziale residuo delle quotazioni dovrebbe tuttavia rimanere limitato.
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Rafforzamento delle qualità difensive
Nell’anno nuovo la Banca Migros non prevede né una recessione né un mercato ribassista. Sui mercati finanziari il potenziale di rendimento dovrebbe tuttavia rimanere limitato, mentre sono aumentati i rischi. Sulla base di questo andamento, la Banca Migros rafforza le qualità difensive del proprio portafoglio.
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La Banca Migros resta ottimista
Anche per l’ultimo trimestre la Banca Migros mantiene un orientamento leggermente ciclico. L’economia mondiale è ancora in fase di espansione e i solidi risultati societari sostengono i mercati azionari. In autunno, alla luce delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti e dei negoziati sul bilancio in Italia, la politica dovrebbe tornare sempre più al centro dell’attenzione.
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La Banca Migros mantiene una tattica d’investimento moderatamente ciclica
La Banca Migros non vede motivi per modificare la sua tattica d’investimento. La ripresa economica globale dovrebbe continuare anche nella seconda metà dell’anno, anche se sono aumentati i rischi legati al conflitto commerciale.
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La Banca Migros continua a privilegiare le azioni
Anche dopo la seconda marcata correzione di borsa i fattori fondamentali rimangono invariati e le prospettive per i mercati finanziari continuano a essere buone. Il ritiro graduale delle banche centrali e l’andamento o dei tassi potrebbero tuttavia procurare qualche turbolenza. La Banca Migros in questo contesto rimane fedele all’attuale allocazione tattica.
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Performance soddisfacente dei nostri mandati di gestione patrimoniale nell’anno 2017
La Banca Migros ha chiuso il 2017 con buoni risultati nell’ambito degli investimenti. La crescita di valore messa a segno dai mandati di gestione patrimoniale è stata molto soddisfacente sia rispetto alla concorrenza, sia in relazione alla direttiva strategica interna. La gestione patrimoniale della Banca Migros realizza buone performance e miete successi dal 2003.
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La Banca Migros riduce leggermente l’orientamento ciclico dell’allocazione.
La Banca Migros guarda al prossimo anno con fiducia in materia di investimenti, ma riduce leggermente l’orientamento ciclico della sua asset allocation tattica in risposta ai crescenti rischi. La sovraponderazione delle azioni viene diminuita a favore degli investimenti alternativi, mentre le obbligazioni rimangono nettamente sottoponderate.
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L’asset allocation tattica mantiene il posizionamento ciclico
La Banca Migros non modifica l’orientamento tattico della sua asset allocation. La sovraponderazione delle azioni sottolinea il posizionamento ciclico. Le obbligazioni, soprattutto quelle denominate in franchi svizzeri, sono tuttora poco interessanti. Markus Wattinger, responsabile dell’Investment Office, spiega perché la Banca Migros guarda con ottimismo all’ultimo trimestre dell’anno.
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La Banca Migros mantiene la sovraponderazione delle azioni
Alla luce del solido andamento congiunturale e della forte e costante crescita dei profitti aziendali, la Asset Allocation Committee della Banca Migros mantiene la sovraponderazione della quota azionaria. Markus Wattinger, responsabile Investment Office, illustra i motivi a favore di questa decisione e spiega perché i mercati azionari hanno ancora ampi margini di miglioramento.
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La politica d’investimento della Banca Migros rimane invariata
La Banca Migros conferma la sua forte sottoponderazione delle obbligazioni e mantiene invariata la sovraponderazione delle azioni. In considerazione degli elevati rischi politici Markus Wattinger, responsabile dell’Investment Office, mette tuttavia in guardia gli investitori da un atteggiamento troppo imprudente.
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La politica d’investimento della Banca Migros nel 2017
Dopo un anno talora turbolento per le borse Markus Wattinger, responsabile dell’Investment Office della Banca Migros, illustra le previsioni per i mercati finanziari internazionali nel nuovo anno e spiega perché le azioni sono tuttora da privilegiare alle obbligazioni.
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