Santosh Brivio est Senior Economist de la Banque Migros. Il est impliqué dans l'analyse des développements macro et cycliques et des marchés financiers.
Le coronavirus est loin d’avoir disparu. Mais si l’on parvient à en maîtriser plus ou moins la propagation, l’économie mondiale devrait avoir surmonté le pire. La reprise conjoncturelle sera toutefois longue et fastidieuse, et il faudra attendre 2022 au moins pour retrouver le niveau d’avant la pandémie, même en Suisse.
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Le niveau des taux d’intérêt en Suisse reste à un niveau historiquement bas. Comme en Europe ou aux États-Unis, la normalisation des taux d’intérêt s’éloigne encore, notamment en raison des récentes tendances déflationnistes. Un environnement qui donne du fil à retordre pour beaucoup, mais également porteur d’effets d’accompagnement bienvenus.
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Les prix du pétrole ont fortement reculé à cause de la crise du coronavirus. Est-il donc judicieux d‘investir dans le pétrole? La prudence est de mise, car les placements pétroliers sont semés d’embûches. Celles-ci commencent par les nombreux termes techniques qui induisent en erreur même les investisseurs expérimentés. Quelques réflexions simples permettent cependant d’éclaircir le sujet.
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La Banque nationale suisse (BNS) maintient son taux directeur inchangé. En Suisse, l’environnement de taux négatifs n’évolue toutefois pas.
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Le taux hypothécaire de référence a baissé. Comme l’a annoncé lundi l’Office fédéral du logement (OFL), l’indicateur des loyers s’établit désormais à 1,25%. Alors que la baisse devrait profiter aux locataires, elle n’a qu’un faible impact sur le plan macro-économique.
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La Grande-Bretagne quitte l’Union européenne fin janvier. Au cours d’une phase de transition allant jusqu’à fin 2020, les choses resteront pratiquement inchangées, puisque Londres et Bruxelles veulent négocier un accord de libre-échange aussi complet que possible. D’importants changements pourraient toutefois se produire à la fin du mois de décembre, à l’expiration de la période transitoire.
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