La Banca Migros lancia un certificato a gestione attiva su azioni svizzere di qualità. Nella selezione dei titoli è prioritario un profilo di rischio/opportunità bilanciato.
Il mercato azionario svizzero è caratterizzato da un’elevata ponderazione dei titoli difensivi: i tre pesi massimi Nestlé, Novartis e Roche rappresentano da soli oltre il 50% della capitalizzazione di mercato dello Swiss Performance Index. Alla luce dell’aumento dei rischi, la tentazione è quella di dare, per l’anno in corso, un orientamento difensivo al portafoglio azionario svizzero. Tuttavia, in seguito alle recenti turbolenze registrate dai mercati finanziari, molti di questi titoli sono diventati relativamente costosi in un contesto di tassi bassi e presentano un potenziale di corso solo limitato.
D’altro canto, il mercato azionario svizzero offre anche azioni di qualità eccellente nel settore delle small e mid cap, che tendono a essere cicliche. Sulla scia del clima di svendita percepito sui mercati azionari negli ultimi mesi, molti di questi titoli sono stati accantonati, non sempre a ragione.
Selezione con focalizzazione sull’equilibrio
La Banca Migros prevede che i mercati azionari si stabilizzino nuovamente nel 2019. Inoltre, data la persistente espansione congiunturale e la continua crescita degli utili societari, ritiene che le quotazioni abbiano senz’altro un certo potenziale. Una combinazione bilanciata di titoli difensivi e ciclici di qualità promette i migliori risultati per il 2019.
Il nuovo prodotto strutturato «Banca Migros Swiss Equity Select» offre una selezione di tali titoli di qualità (vedi tra i prodotti strutturati su migrosbank.ch alla voce «Partecipazione»). Abbiamo allineato l’assegnazione iniziale di questo certificato a gestione attiva in modo che abbia un profilo di rischio/opportunità bilanciato e un mix ottimale di qualità difensive e opportunità di crescita. La selezione dei titoli avviene in base alla nostra ricerca azionaria e tiene conto di importanti fattori di rendimento quali il potenziale di corso, la valutazione o il livello di rischio dei singoli titoli.
La struttura del portafoglio assicura stabilità
La struttura del portafoglio contribuisce anch’essa al successo degli investimenti. Al fine di raggiungere il maggiore livello di equilibrio possibile, il certificato «Banca Migros Swiss Equity Select» è composto per metà (capitalizzazione di mercato) da large cap e per l’altra metà da small e mid cap. Per tener conto delle proporzioni, le large cap hanno una ponderazione del 10%, le small e mid cap del 5%. Inoltre, non viene superata la ponderazione massima del 20% per settore allo scopo di evitare i rischi di concentrazione.
I mercati dinamici richiedono una gestione attiva
Il certificato «Banca Migros Swiss Equity Select» viene gestito in modo attivo e prevede un ribilanciamento periodico nonché eventuali modifiche nella composizione dei titoli. Ci assicuriamo così che sia sempre perfettamente in linea con la situazione dei mercati finanziari in un dato momento.
L’assegnazione iniziale del prodotto strutturato «Banca Migros Swiss Equity Select»
| Azione | Commento | Ponderazione |
|---|---|---|
| Givaudan | In quanto leader sul mercato globale degli aromi e dei profumi, Givaudan offre cash flow elevati e stabili. Il bilancio solido consente una continua espansione nei Paesi emergenti a forte crescita. | 10% |
| Lonza | Lonza renforce encore sa position dans le domaine de la production de médicaments sur commande. Le groupe dispose notamment de perspectives de croissance prometteuses dans le secteur des produits pharmaceutiques biologiques à fortes marges. | 10% |
| Nestlé | La multinazionale alimentare svizzera viene ristrutturata. Nestlé risponde così alle mutate esigenze dei consumatori, accelerando la crescita. Nel 2019 dovrebbero essere raccolti i primi frutti di tali sforzi. | 10% |
| Roche | Nei prossimi anni, Roche intende sostituire importanti vettori di fatturato con una pipeline dinamica e la focalizzazione su ricerca e sviluppo. Le basse aspettative di mercato lasciano spazio a sorprese positive. | 10% |
| Sika | Il gruppo di chimica edile, attivo su scala globale, persegue una proficua strategia di crescita attiva, per cui dovrebbe aumentare ulteriormente la redditività e il cash flow libero. | 10% |
| Aeroporto di Zurigo | Il progetto immobiliare «The Circle» schiude nuove prospettive di crescita e rafforza la diversificazione. | 5% |
| Also | Il fornitore di tecnologie dell’informazione e della comunicazione consolida ulteriormente la propria posizione e si espande nell’Europa orientale. | 5% |
| Cembra | L’istituto di credito al consumo ben capitalizzato vanta prospettive di crescita stabili e può generare un’elevata liquidità. | 5% |
| Georg Fischer | Dopo un crollo delle quotazioni di quasi il 50%, il gruppo industriale di Sciaffusa è diventato conveniente: un ciclico di alta qualità con potenziale di rialzo. | 5% |
| Komax | In qualità di leader di mercato e pioniere tecnologico nel settore della lavorazione dei cavi, Komax beneficia dell’aumento della domanda di sistemi di lavorazione dei cavi nell’ambito dell’Industria 4.0. | 5% |
| Logitech | Il gruppo romando beneficia del costante dinamismo del settore cloud e rafforza la sua presenza a livello mondiale con acquisizioni mirate. | 5% |
| OC Oerlikon | Lo specialista in superfici dispone di un forte motore di crescita con la realizzazione di macchinari per la produzione di fibre tessili sintetiche. | 5% |
| Orior | Il produttore di generi alimentari convince per la qualità, i cash flow stabili e una valutazione moderata. | 5% |
| Partners Group | Il gestore di investimenti privati, attivo su scala mondiale, gode di un’ottima reputazione e dispone di opportunità di crescita eccellenti sul lungo periodo. | 5% |
| Valora | Il gruppo di commercio al dettaglio basato sul food service trae vantaggio dai cambiamenti nelle abitudini di consumo. | 5% |
