Die Migros Bank lanciert ein aktiv gemanagtes Zertifikat auf ausgesuchte Schweizer Aktien. Ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Profil steht bei der Titelselektion im Vordergrund.
Der Schweizer Aktienmarkt ist geprägt von einer hohen Gewichtung defensiver Werte – alleine die drei Schwergewichte Nestlé, Novartis und Roche machen über 50 Prozent der Marktkapitalisierung des Swiss Performance Index aus. Mit Blick auf die gestiegenen Risiken liegt die Versuchung nahe, das Schweizer Aktienportfolio für das laufende Jahr entsprechend defensiv auszurichten. Allerdings sind viele dieser Titel im Tiefzinsumfeld und infolge der jüngsten Turbulenzen an den Finanzmärkten relativ teuer geworden und besitzen nur noch beschränktes Kurspotenzial.
Auf der anderen Seite bietet der Schweizer Aktienmarkt auch hervorragend positionierte Qualitätsaktien aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich, die tendenziell zyklischer Natur sind. Im Zuge der Ausverkaufsstimmung an den Aktienmärkten in den letzten Monaten sind zahlreiche dieser Valoren unter die Räder gekommen – nicht immer zu Recht.
Selektion mit Fokus auf Ausgewogenheit
Die Migros Bank erwartet, dass sich die Aktienmärkte 2019 wieder stabilisieren, und sieht aufgrund der anhaltend expansiven Konjunktur und der nach wie vor wachsenden Unternehmensgewinne durchaus gewisses Kurspotenzial. Eine ausgewogene Mischung aus defensiven und zyklischen Qualitätstiteln verspricht 2019 am meisten Erfolg.
Eine Auswahl solcher Qualitätstitel bietet das neue Strukturierte Produkt «Migros Bank Swiss Equity Select» (zu finden bei den Strukturierten Produkten auf migrosbank.ch unter der Rubrik «Partizipation»). Wir haben die initiale Allokation dieses aktiv gemanagten Zertifikats so ausgerichtet, dass sie ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Profil und eine gesunde Mischung zwischen defensiven Qualitäten und Wachstumschancen aufweist. Die Auswahl der Titel erfolgt auf Basis unseres Aktienresearchs unter Berücksichtigung zentraler Rendite-Faktoren wie dem Kurspotenzial, der Bewertung oder dem Risikogehalt der einzelnen Valoren.
Portfoliostruktur sorgt für Stabilität
Die Struktur des Portfolios ist ein weiterer Teil des Anlageerfolgs. Im Hinblick auf eine möglichst hohe Ausgewogenheit besteht die Kapitalisierung des «Migros Bank Swiss Equity Select» je zur Hälfte aus Large Caps und Small/Mid Caps. Um den Grössenverhältnissen Rechnung zu tragen, werden die Large Caps mit je 10 Prozent, die Small- und Mid Caps mit je 5 Prozent gewichtet. Klumpenrisiken werden vermieden, indem ein Maximalgewicht von 20 Prozent pro Sektor nicht überschritten wird.
Dynamische Märkte verlangen aktives Management
Der «Migros Bank Swiss Equity Select» wird aktiv gemanagt. Dies umfasst ein periodisches Rebalancing genauso wie allfällige Änderungen in der Titelzusammensetzung. So stellen wir sicher, dass der «Migros Bank Swiss Equity Select» immer optimal auf die jeweilige Situation an den Finanzmärkten ausgerichtet ist.
Initiale Aufteilung des Strukturierten Produkts «Migros Bank Swiss Equity Select»
| Aktie | Kommentar | Gewichtung |
|---|---|---|
| Givaudan | Als globaler Marktführer im Aroma- und Riechstoffmarkt bietet Givaudan hohe und stabile Cashflows. Die gesunde Bilanz ermöglicht eine stetige Expansion in den wachstumsstarken Schwellenländern. | 10% |
| Lonza | Lonza baut seine Position in der Auftragsherstellung von Medikamenten weiter aus. Insbesondere im margenstarken Bereich der Biopharmazeutika verfügt der Konzern über aussichtsreiche Wachstumsperspektiven. | 10% |
| Nestlé | Der Schweizer Nahrungsmittelmulti wird umgebaut. Damit reagiert Nestlé auf die veränderten Bedürfnisse der Konsumenten und forciert das Wachstum. 2019 dürften die ersten Früchte dieser Anstrengungen geerntet werden. | 10% |
| Roche | Mit einer dynamischen Pipeline und dem Fokus auf Forschung und Entwicklung will Roche in den kommenden Jahren wichtige Umsatzträger ersetzen. Die tiefen Markterwartungen schaffen Raum für positive Überraschungen. | 10% |
| Sika | Der global tätige Bauchemiekonzern verfolgt eine aktive und erfolgreiche Wachstumsstrategie. Dabei dürften die Profitabilität und der freie Cashflow weiter gesteigert werden. | 10% |
| Also | Der Anbieter von Informations- und Kommunikationstechnik baut seine Stellung mit der Expansion in den osteuropäischen Raum weiter aus. | 5% |
| Cembra | Das gut kapitalisierte Konsumkreditinstitut verfügt über stabile Wachstumsaussichten und eine hohe Cash-Generierung. | 5% |
| Flughafen Zürich | Das Immobilienprojekt «The Circle» eröffnet neue Wachstumsperspektiven und stärkt die Diversifikation. | 5% |
| Georg Fischer | Nach einem Kursrutsch von fast 50 Prozent ist die Schaffhauser Industriegruppe günstig geworden. Ein qualitativ hochwertiger Zykliker mit Kurspotenzial. | 5% |
| Komax | Als Markt- und Technologieführer im Kabelverarbeitungsgeschäft profitiert Komax von der steigenden Nachfrage nach Kabelverarbeitungssystemen im Zuge der Industrie 4.0. | 5% |
| Logitech | Die Westschweizer profitieren vom anhaltenden Wachstum im Bereich Gaming und punkten mit hoher Innovationskraft. | 5% |
| OC Oerlikon | Der Spezialist für Oberflächentechnologie verfügt mit der Herstellung von Maschinen zur Kunstgarnproduktion über ein attraktives zweites Standbein. | 5% |
| Orior | Der Nahrungsmittelhersteller überzeugt durch Qualität, stabile Cashflows und eine moderate Bewertung. | 5% |
| Partners Group | Der global tätige Manager von Privatmarktanlagen verfügt über eine ausgezeichnete Reputation und langfristig hervorragende Wachstumschancen. | 5% |
| Valora | Die Detailhandelsgruppe mit dem zentralen Standbein Food-Services profitiert von den veränderten Konsumgewohnheiten. | 5% |
Guten Tag
Um weitere Informationen zum Produkt zu erhalten, klicken Sie bitte auf den Link im Text.
Freundliche Grüsse
Sacha Marienberg