La Banque Migros lance un certificat à gestion active sur une sélection d’actions suisses. La sélection des titres est axée sur un profil risques/opportunités équilibré.
Le marché suisse des actions est marqué par une forte pondération de valeurs défensives. Les trois poids lourds de la cote, Nestlé, Novartis et Roche, représentent en effet à eux seuls plus de 50% de la capitalisation boursière du Swiss Performance Index. Compte tenu de l’augmentation des risques, la tentation est grande d’orienter son portefeuille d’actions suisses de manière défensive pour l’année en cours. Toutefois, bon nombre de ces titres sont devenus relativement chers dans un contexte de taux bas et à la suite des récentes turbulences sur les marchés financiers. Leur potentiel de cours est donc limité.
Par ailleurs, le marché suisse des actions offre aussi des actions de qualité très bien positionnées dans le secteur des petites et moyennes capitalisations, qui sont de nature plutôt cyclique. Dans l’ambiance de soldes qui a régné sur les marchés des actions ces derniers mois, bon nombre de ces valeurs ont toutefois souffert – pas toujours à juste titre.
Sélection avec accent sur l’équilibre
Selon la Banque Migros, les marchés des actions se stabiliseront à nouveau en 2019 et recèlent encore un certain potentiel de cours. La conjoncture reste en effet expansionniste et les bénéfices des entreprises augmentent toujours. Un mélange équilibré de titres défensifs et cycliques est le plus prometteur en 2019.
Le nouveau produit structuré «Banque Migros Swiss Equity Select» propose une sélection de titres de cette qualité (voir parmi les produits structurés sur migrosbank.ch sous la rubrique «Participation»). Nous avons ainsi aligné l’allocation initiale de ce certificat géré activement de sorte qu’il présente un profil de risques/opportunités équilibré et un mélange sain entre qualités défensives et opportunités de croissance. La sélection des titres s’effectue sur la base de notre offre de titres, en tenant compte de certains facteurs de rendement essentiels, tels que le potentiel de cours, la valorisation ou la teneur en risques des différentes valeurs.
La structure du portefeuille assure la stabilité
La structure du portefeuille constitue un autre élément du succès de l’investissement. Afin d’obtenir un placement aussi équilibré que possible, «Banque Migros Swiss Equity Select» se compose pour moitié (en termes de capitalisation du marché) de grandes capitalisations et pour moitié de petites et moyennes capitalisations. Afin de tenir compte de l’ordre de grandeur, les grandes capitalisations sont pondérées chacune à 10% et les petites et moyennes capitalisations à 5%. Une pondération maximale de 20% par secteur permet d’éviter toute concentration des risques.
Des marchés dynamiques exigent une gestion active
«Banque Migros Swiss Equity Select» est géré activement. Cela comprend un rééquilibrage périodique, tout comme d’éventuelles modifications dans la composition des titres. Nous faisons ainsi en sorte que «Banque Migros Swiss Equity Select» soit toujours orienté de manière optimale en fonction de la situation prévalant sur les marchés financiers.
L’allocation initiale du produit structuré «Banque Migros Swiss Equity Select»
| Action | Commentairer | Pondération |
|---|---|---|
| Givaudan | En tant que leader mondial du marché des arômes et des parfums, Givaudan présente des flux de trésorerie stables et élevés. Son bilan sain lui assure une expansion continue dans les pays émergents à forte croissance. | 10% |
| Lonza | Lonza renforce encore sa position dans le domaine de la production de médicaments sur commande. Le groupe dispose notamment de perspectives de croissance prometteuses dans le secteur des produits pharmaceutiques biologiques à fortes marges. | 10% |
| Nestlé | Le géant de l’alimentation suisse se trouve en phase de transformation. Nestlé réagit ainsi aux nouveaux besoins des consommateurs et renforce la croissance. Ces efforts devraient porter leurs premiers fruits en 2019. | 10% |
| Roche | Roche entend remplacer d’importants vecteurs de chiffre d’affaires ces prochaines années avec un réservoir dynamique de nouveaux produits et en mettant l’accent sur la recherche et le développement. Les faibles attentes du marché laissent de l’espace pour des surprises positives. | 10% |
| Sika | Le groupe mondial de chimie de la construction suit une stratégie de croissance active et fructueuse. La rentabilité et les flux de trésorerie disponible devraient continuer à augmenter. | 10% |
| Aéroport de Zurich | Le projet immobilier «The Circle» ouvre de nouvelles perspectives de croissance et renforce la diversification. | 5% |
| Also | Ce fournisseur de technologies de l’information et de la communication continue de développer sa position en poursuivant son expansion en Europe de l’Est. | 5% |
| Cembra | Cet établissement de crédit à la consommation bien capitalisé se caractérise par des perspectives de croissance stables et une forte génération de liquidités. | 5% |
| Georg Fischer | Après une chute de cours de près de 50%, le groupe industriel de Schaffhouse est redevenu avantageux. Cette valeur cyclique de haute qualité recèle du potentiel de cours. | 5% |
| Komax | Leader du marché et de la technologie dans l’industrie de traitement des câbles, l’entreprise profite de la hausse de la demande de systèmes de traitement de câbles dans le sillage d’Industrie 4.0. | 5% |
| Logitech | La société romande profite d’une dynamique persistante dans le domaine du cloud et renforce sa présence mondiale par des acquisitions ciblées. | 5% |
| OC Oerlikon | Avec son secteur de fabrication de machines pour la production de fils synthétiques, ce spécialiste du traitement des revêtements de surfaces dispose d’un fort vecteur de croissance. | 5% |
| Orior | Le fabricant de denrées alimentaires convainc par sa qualité, les flux de trésorerie stables et une valorisation modérée. | 5% |
| Partners Group | Ce gestionnaire mondial de placements sur le marché privé jouit d’une excellente réputation et présente des perspectives de croissance hors pair à long terme. | 5% |
| Valora | Le groupe de négoce de détail bénéficie des changements de modes de consommation grâce à son pilier essentiel, les food services. | 5% |
