Comment miser sur la poursuite de la hausse du cours de l’or

L’or est l’un des meilleurs investissements de l’année. Diverses possibilités s’offrent à vous si vous souhaitez miser sur une poursuite de la hausse des cours. Vous découvrirez ci-dessous les avantages, les inconvénients et les coûts des différentes approches possibles.

La bourse suisse n’avait plus aussi mal commencé l’année depuis 2009. Le Swiss Market Index (SMI) a perdu quelque 11% rien qu’au premier trimestre. Tout à l’opposé de l’or qui, exprimé en francs, a enregistré une hausse de 13% sur la même période. Les instituts d’émission en sont les premiers responsables, qui ont repoussé à zéro, voire en dessous, le niveau des taux d’intérêt. Voilà qui fait oublier le grand désavantage du métal jaune, à savoir son absence de rendement, par rapport par exemple à des placements obligataires.

Si vous pensez que les banques centrales, avec leurs intérêts plus que bas, continueront à favoriser l’envolée de l’or, vous disposez de différentes possibilités. Et même si les hausses de cours ne devraient plus s’avérer aussi importantes au cours des prochains mois qu’au premier trimestre, vous profiterez d’un effet collatéral bienvenu: votre placement aurifère contribuera à une diversification des risques plus équilibrée de vos investissements.

Pour beaucoup de gens, le plus évident est d’acheter des pièces de monnaie ou des lingots

L’achat s’effectue au guichet ou par l’entremise du conseiller à la clientèle. Dans les deux cas, on leur demandera comment ils envisagent de conserver leur or. Le plus avantageux est de disposer déjà d’un compartiment de coffre-fort. Si ce n’est pas le cas, une garde en dépôt collectif sera souvent plus avantageuse que de louer expressément un compartiment de coffre-fort: une commission de 0,3% et des droits de garde minimums de 10 francs vous permettront alors déjà de vous faire livrer l’or dans votre dépôt-titres. Vos lingots et pièces de monnaie y seront ensuite gérés sur la base des cours quotidiens. A l’instar des autres posi-tions en dépôt, des droits de garde annuels de 0,23% sont débités pour l’or.

Mais un compte métal pour les lingots représente de fait une alternative encore plus avantageuse.

Certes, pour le compte métal aussi, vous payerez bien une commission unique de 0,3% à la livraison, mais ensuite, les frais annuels récurrents seront plus bas: la commission de gestion des comptes métal ne s’élève qu’à 0,19%. Cela en fait souvent la solution la plus avantageuse (cf. tableau). Malgré cela, certains clients préfèrent quand même conserver leur métal jaune dans leur propre compartiment de coffre-fort, plutôt qu’en garde collective, deux alternatives où l’or est détenu physiquement. Au contraire du compte métal qui, lui, prévoit «seulement» un droit de livraison vis-à-vis de la banque.

Les ETF sur l’or intègrent aussi un droit à livraison vis-à-vis de la banque.

Il s’agit en l’occurrence de fonds indiciels cotés (Exchange Traded Funds, soit ETF en abré-gé) qui répliquent intégralement le prix de l’or. Mais comme avec un compte métal, il est possible, moyennant des frais supplémentaires, de se faire livrer la contre-valeur du fonds en lingots. Acquérir de l’or par le biais d’un ETF coûte toutefois généralement plus qu’en passant par un compte métal: via l’e-banking, vous devrez ainsi verser un courtage fixe (ticket fee) de 40 francs; s’y ajouteront encore des droits de garde annuels de 0,23% et la commission de gestion du fonds ETF (management fee). Mais par contre, l’investisseur privé peut, avec un ETF, négocier en tout temps en ligne son engagement à la bourse. Et cela, à des prix de vente et d’achat beaucoup plus près du marché que ceux des lingots: alors que pour les ETF, ceux-ci évoluent dans une fourchette d’env. 0,1 à 0,4%, pour un lingot d’or, la différence atteint déjà 1%. Elle peut ensuite atteindre plusieurs pour-cents pour des lingots d’un poids inférieur, et même plus de 10% pour les Vrenelis (voir encadré).

Il existe différentes façons d’acquérir de l’or

1) 0,3%, min. CHF 10, 2) min. CHF 80, 3) 0,23%, min. CHF 50 sur toutes les positions en dépôt,  4) 0,19%, 5) 0,23% dans l’exemple de l’ETF sur l’or d’UBS, compris dans la liste des recommandations de la Banque Migros.