L’Impact Investing symbolise un changement significatif dans le monde de la finance : passant d’une maximisation pure du profit à une perspective holistique qui tient compte de manière égale des objectifs financiers, sociaux et écologiques.
Le monde de l’Impact Investing connaît une ascension impressionnante. Des études récentes, comme celle de Swiss Sustainable Finance (SSF), montrent une augmentation remarquable en Suisse : une croissance des investissements à impact et des investissements thématiques étroitement liés aux objectifs d’impact de 80% et 86% respectivement en 2022.
Cette tendance se manifeste également au niveau mondial: le rapport 2023 sur le marché mondial de l’Impact Investing indique une augmentation du volume des investissements à impact à 495,82 milliards de dollars américains en 2023, contre 420,91 milliards de dollars américains en 2022, soit un taux de croissance annuel de 17,8%.
Qu’est-ce que l’Impact Investing ?
Les définitions actuelles de l’Impact Investing varient considérablement dans le monde financier. Le Global Impact Investing Network (GIIN), pionnier mondial de l’Impact Investing, définit les investissements à impact comme suit:
Les investissements à impact sont ceux qui visent, en plus d’un rendement financier, à générer un impact social et écologique positif et mesurable.
Global Impact Investing Network
Cette définition souligne l’objectif unique de l’Impact Investing: il ne s’agit pas seulement d’investir pour le gain financier, mais d’investir dans l’intention de provoquer des changements positifs dans le monde réel. Ainsi, sans changement, il n’y a pas d’impact.
De SRI à ESG à Impact : l’évolution de la finance durable
L’évolution de la finance durable montre comment les décisions financières sont de plus en plus guidées par des valeurs éthiques et écologiques, depuis les débuts de l’Investissement Socialement Responsable (SRI) jusqu’aux investissements à impact d’aujourd’hui.
Les racines de la finance durable : l’Investissement Socialement Responsable (SRI)
L’idée de rendre la finance durable n’est pas nouvelle: du désir d’aligner les investissements avec des valeurs religieuses, éthiques et morales, le concept et le terme d’Investissement Socialement Responsable (SRI) se sont développés au milieu des années 90.
Le mouvement a pris de l’ampleur dans les années 1950 lorsque des investisseurs ont commencé à éviter d’investir dans des entreprises liées à l’alcool, au tabac ou aux armes. Cela a conduit à la création du Pax World Fund et du First Spectrum Fund en 1971. Dans les années 1980, l’accent s’est déplacé vers les questions environnementales et climatiques, aboutissant à la création du United States Sustainable Investment Forum (SIF) en 1984. Depuis la fin des années 1990, le SRI a évolué pour inclure également des considérations éthiques plus larges comme les pratiques de travail et la protection de l’environnement.
L’intégration des critères ESG dans le monde financier
Avec l’introduction des critères ESG (Environnement, Social et Gouvernance) dans les années 2000, une évolution importante a eu lieu dans la finance durable. Contrairement au SRI, qui se concentrait sur l’exclusion de certaines industries, les critères ESG offrent une approche plus complète. Ils prennent en compte l’impact des aspects de durabilité sur la performance financière des entreprises et mettent l’accent sur la gestion des risques. ESG aide à identifier les risques et opportunités découlant des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Les défis liés à l’évaluation et à la normalisation des critères ESG, tels que les différentes approches d’évaluation et le manque de méthodes uniformes, conduisent à des incertitudes dans l’interprétation des notations ESG. Malgré ces défis, ESG joue un rôle important dans la finance, tant dans l’évaluation des entreprises que dans la structuration des produits et services financiers.
L’émergence de l’Impact Investing
Alors que le SRI et l’ESG ont jeté les bases de l’intégration des considérations éthiques et durables dans les décisions d’investissement, l’Impact Investing va encore plus loin. Cette approche se concentre sur l’investissement ciblé dans des projets et des entreprises qui non seulement répondent aux critères ESG, mais ont également un impact positif concret sur la société et l’environnement.
L’Impact Investing est proactif et vise à aborder directement les défis mondiaux urgents tels que le changement climatique, les inégalités sociales et l’accès aux services essentiels. En orientant le capital vers des solutions à ces problèmes, l’Impact Investing, selon la définition du GIIN, contribue à leur atténuation et mise sur la réalisation de résultats positifs mesurables dans les domaines social et environnemental.
Investissements éthiques ou rendements financiers ?
Dans le débat sur la finance durable, la question de savoir si les investissements éthiques sont compatibles avec les rendements financiers est souvent posée.
Les résultats de recherche dressent un tableau optimiste: les investissements à impact peuvent souvent être aussi bons, voire meilleurs, que les investissements traditionnels. De plus, les stratégies d’investissement durable offrent une protection contre les risques et empêchent la dévalorisation des actifs, par exemple en raison de l’évolution des réglementations ou des préférences des consommateurs.
La demande croissante pour des technologies et produits respectueux de l’environnement favorise également la rentabilité des investissements durables. L‘Annual Impact Investor Survey de 2017 de GIIN a révélé que la majorité des répondants ont atteint un rendement conforme au marché et que 91 % des investisseurs et gestionnaires de fonds ont réalisé un bénéfice correspondant ou dépassant leurs attentes.
Les investissements durables et à impact offrent non seulement une valeur éthique, mais peuvent également être financièrement avantageux. Ils minimisent les risques tout en favorisant des changements sociaux et environnementaux positifs.
Défis et opportunités: le paysage actuel de l’Impact Investing
L’intérêt croissant et la demande accrue pour les investissements à impact sont confrontés à une offre encore limitée. Un véritable Impact Investing va au-delà de la prise en compte des critères ESG et se concentre sur des projets ou des entreprises qui, avec leurs produits et services, apportent des solutions concrètes aux défis mondiaux tels que la crise climatique.
Les investisseurs sont invités à questionner de manière critique dans quelle mesure les notations ESG reflètent l’impact réel des entreprises sur la société et l’environnement. Ces notations se concentrent souvent sur les risques financiers que les facteurs de durabilité représentent pour les entreprises, plutôt que sur les effets de l’activité des entreprises sur le monde. Ainsi, une entreprise peut recevoir une notation ESG positive même si ses produits ou services ne provoquent aucun changement positif ou pourraient même aggraver les problèmes existants. La pratique actuelle des notations ESG reflète donc plutôt le risque que le monde représente pour les entreprises, plutôt que les impacts réels des entreprises sur l’environnement et la société.
Dans le monde de l’Impact Investing, il est donc crucial pour les investisseurs responsables de s’informer et d’examiner attentivement pour s’assurer que leur argent a un véritable impact positif.
Perspectives: l’impact des évolutions législatives sur l’Impact Investing
Quel avenir pour l’investissement à impact et les investisseurs à impact ? De nouvelles initiatives législatives en Suisse pourraient bientôt influencer considérablement l’investissement à impact. Le Conseil fédéral propose que les produits financiers ne soient qualifiés de «durables» que s’ils remplissent des objectifs de durabilité spécifiques ou contribuent à leur réalisation. Cela signifierait que les investissements ESG ne seraient plus classés dans cette catégorie, mais seraient plutôt considérés comme une partie du processus d’investissement normal d’un fournisseur.
De tels changements législatifs pourraient amener les institutions financières traditionnelles à intégrer de véritables critères d’impact dans leurs stratégies d’investissement. Ceci augmenterait la diversité et la transparence des investissements à impact et encouragerait l’intégration de l’investissement à impact réel dans le marché financier principal, créant ainsi plus de clarté et d’authenticité dans la définition des investissements durables.
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