Blended finance: qu'est-ce que cela signifie pour l'investissement d'impact?

La réalisation des Objectifs de développement durable (ODD) de l’ONU nécessite des investissements considérables. Le «Blended Finance» ou financement mixte démontre comment les fonds publics et privés peuvent être combinés pour financer des projets durables et mobiliser des ressources essentielles.

Les défis mondiaux tels que le changement climatique, les inégalités sociales et l’instabilité économique requièrent d’importantes ressources financières. Selon le «Sustainable Development Report 2023» des Nations Unies, entre 5400 et 6400 milliards de dollars US par an sont nécessaires pour atteindre les ODD d’ici 2030, soit un investissement annuel de 1179 à 1383 dollars US par habitant.

Les gouvernements et les acteurs privés ne suffisent pas à mobiliser seuls les fonds nécessaires. C’est dans ce contexte qu’est apparu, au début des années 2000, le concept du «Blended Finance». Cette approche combine des capitaux publics et privés pour investir dans des projets qui sont à la fois rentables financièrement et bénéfiques pour la société et l’environnement.

Comment fonctionne le «Blended Finance» ?

Le financement mixte mobilise des fonds publics ou philanthropiques pour attirer des investissements privés dans des projets de développement durable. Ce modèle permet aux investisseuses et investisseurs privés de s’engager avec un risque réduit, car les fonds publics absorbent une partie de ce risque. Cette approche encourage les investissements dans des projets initialement perçus comme risqués mais qui génèrent un impact positif significatif. Le résultat est une situation avantageuse pour toutes les parties: les fonds publics et philanthropiques jouent un rôle de catalyseur en stimulant la participation du secteur privé dans des initiatives durables qui, autrement, ne verraient peut-être pas le jour.

Le «Blended Finance» repose sur la collaboration entre différents types d’acteurs afin de financer des projets offrant des avantages sociaux, économiques et environnementaux:

Investisseuses et investisseurs institutionnels: banques, assurances et gestionnaires d’actifs qui fournissent l’essentiel du capital. Leur objectif est généralement d’obtenir des rendements ajustés au risque.
Organisations publiques de développement et fondations: elles investissent ou octroient des dons plus modestes, acceptant des risques plus élevés et des rendements parfois inférieurs pour atteindre des objectifs sociaux ou environnementaux.
Intermédiaires: experts financiers, souvent soutenus par des banques de développement ou des institutions privées telles que des fondations et des ONG, jouant un rôle clé dans l’allocation du capital vers des projets en recherche de financement.

Les projets reçoivent le financement et l’appliquent à des besoins spécifiques, en particulier dans les pays émergents. Parmi les domaines fréquemment financés, on trouve:

l’accès à l’eau potable
les infrastructures médicales
les programmes de développement durable.

«Blended Finance» en action: le «Sustainable Energy Fund for Africa »

Bien que l’Afrique possède 60% des meilleures ressources solaires mondiales, les pays du continent reçoivent moins de 2% des investissements mondiaux en énergies propres. De plus, environ 570 millions de personnes en Afrique n’ont pas accès à l’électricité, ce qui freine leur développement économique et social.

Le «Sustainable Energy Fund for Africa» (SEFA) a été créé en 2011 pour remédier à cette situation. Développé par la Banque africaine de développement (AfDB) et financé par des pays comme le Danemark, l’Allemagne, l’Italie et les États-Unis, ce fonds repose sur le « Blended Finance » pour encourager l’investissement privé dans le secteur énergétique africain. Il suit deux stratégies principales :

Investissements concessionnels: SEFA propose divers instruments financiers à des conditions avantageuses, notamment des fonds propres, des prêts préférentiels ou des subventions remboursables, afin de réduire les risques financiers des projets en énergies renouvelables et de les rendre plus attractifs pour les investisseurs privés.
Appui technique: SEFA fournit une assistance technique à différentes étapes du développement des projets pour garantir leur viabilité. Cela inclut le financement d’études de faisabilité, l’aide à l’élaboration de cadres réglementaires et le renforcement des capacités des acteurs locaux.

Depuis son lancement, SEFA a largement contribué à la promotion des énergies renouvelables et à la réduction de la pauvreté énergétique en Afrique:

Mobilisation d’environ 229 millions de dollars US, contribuant au développement des infrastructures essentielles pour une transition énergétique durable.
Soutien à 31 projets à travers plusieurs pays africains, incluant le développement de parcs solaires, éoliens et hydroélectriques.
Création de plus de 7800 emplois directs, favorisant le développement économique durable à long terme.
Mise en place de près d’un million de nouveaux raccordements électriques, garantissant un accès fiable à l’énergie.

Le SEFA s’est ainsi imposé comme l’un des principaux instruments de soutien à la transition énergétique durable en Afrique, jouant un rôle clé dans la lutte contre la précarité énergétique et la promotion de la croissance et du développement sur le continent.

«Blended Finance»: solution d’investissement durable?

Une analyse de «Convergence» réalisée en 2023 montre que la performance financière des placements en «Blended Finance» est comparable à la moyenne des investissements dans les marchés émergents.

Cependant, le « Blended Finance » ne se limite pas aux seuls rendements financiers. Cette approche permet d’orienter le capital vers des projets qui participent activement à la résolution de défis mondiaux, avec plusieurs avantages :

Bénéfice social: financement de projets visant à réduire la pauvreté ou à améliorer l’accès à l’éducation.
Impact environnemental: soutien à des initiatives écologiques comme les énergies renouvelables ou la protection des écosystèmes.
Effet de levier: la combinaison des fonds publics, privés et philanthropiques multiplie les ressources disponibles, renforçant ainsi l’impact des projets durables.
Pérennité financière: les projets financés via le « Blended Finance » doivent souvent répondre à des critères stricts de durabilité afin de garantir que les capitaux investis bénéficient à la fois à la société et à l’environnement.

Comment les investisseuses et investisseurs individuels et individuelles peuvent-ils et peuvent-elles participer au «Blended Finance»?

Bien que les investissements en «Blended Finance» soient généralement réservés aux investisseuses et investisseurs institutionnels, les investisseuses et investisseurs individuels et individuelles disposent de plusieurs moyens pour s’y engager indirectement:

Certains fonds de microfinance et d’investissement à impact collectent du capital auprès de particuliers et en allouent une partie aux projets de «Blended Finance».
Certaines plateformes de financement participatif (crowdinvesting) permettent aux particuliers d’investir dans des projets sociaux et durables intégrés à des modèles de financement mixte.
Les «Green Bonds» et «Social Bonds», souvent émis par des gouvernements ou des banques de développement, peuvent également faire partie des structures de «Blended Finance».

Un levier prometteur pour atteindre les Objectifs de développement durable

Le «Blended Finance» constitue un levier prometteur pour atteindre les Objectifs de développement durable de l’ONU. En particulier dans les pays émergents où les ressources financières sont limitées, il permet d’accélérer des projets essentiels dans des domaines clés comme la santé, l’éducation, l’énergie propre et l’agriculture durable.

Pour tirer le meilleur parti du «Blended Finance», il est important d’intégrer davantage de critères de durabilité dans les décisions d’investissement, de renforcer les partenariats entre les acteurs et actrices publics, privés et associatifs, et d’accroître l’implication des actrices et acteurs locaux dans la mise en œuvre des projets.

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Comment fonctionne le «Blended Finance»?

«Blended Finance» en action: le «Sustainable Energy Fund for Africa»

«Blended Finance»: solution d’investissement durable ?

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