Depuis la réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, le cours du bitcoin a progressé de plus de 30%. Aujourd’hui, le bitcoin est le sixième placement du monde en termes de capitalisation boursière.
Le bitcoin a longtemps été considéré comme marginal, en tant qu’actif numérique. De nombreux détracteurs le qualifient de placement sans substance qui, contrairement aux actions, ne génère pas de revenus comme les dividendes. Bien que le bitcoin, à l’instar de l’or, ne génère aucun rendement, les placements en bitcoin atteignent aujourd’hui une valeur extrêmement élevée. La plus connue et la plus répandue des cryptomonnaies se négocie à plus de 95 000 dollars sur les cryptobourses. Le bitcoin vient d’atteindre une capitalisation boursière de 1800 milliards de dollars, ce qui le place au sixième rang après les valeurs technologiques Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon et Alphabet (voir graphique).
Un pari sur Donald Trump
Le bitcoin a énormément gagné en attrait ces dernières années. Rien que cette année, la cryptomonnaie a déjà gagné près de 120%, soit nettement plus que l’indice S&P 500 ou l’or (+24% et +28% respectivement). Sa quantité limitée à 21 millions d’unités, son indépendance vis-à-vis des banques centrales et des gouvernements, sa liquidité élevée et sa large acceptation comme placement à valeur stable ont incité de nombreuses personnes à investir dans le bitcoin. Enfin, l’homologation du premier ETF basé sur le cours au comptant du bitcoin aux États-Unis début 2024 a entraîné de nouveaux afflux vers cette classe d’actifs. En effet, on peut maintenant investir plus aisément dans le bitcoin, sans devoir se soucier de sa conservation sécurisée.
Depuis, la réélection de Donald Trump a donné une impulsion supplémentaire au bitcoin. Alors qu’au cours de son premier mandat, Donald Trump considérait le bitcoin comme une «arnaque», il a radicalement changé d’avis, puisqu’il compte faire des États-Unis une «superpuissance» mondiale du bitcoin. Pendant sa campagne, il a été soutenu par d’éminents investisseurs dans les cryptomonnaies, dont le vice-président J.D. Vance, qui détient d’importants placements en bitcoin. Donald Trump compte assouplir la réglementation des cryptomonnaies à moyen-terme et envisage même la création d’une réserve stratégique fédérale de bitcoins. Ces projets, même s’ils ne sont probablement mis en œuvre qu’en partie, devraient considérablement renforcer la stabilité et la confiance dans le bitcoin et les crypto-actifs. Cependant, cette déréglementation peut également avoir des effets néfastes par ailleurs, ne serait-ce que parce qu’elle accroît le risque d’activités frauduleuses et de manipulations de marché en raison du manque de contrôle.
Des fluctuations de cours toujours très élevées
Il faut donc s’attendre à ce que le bitcoin continue de gagner en attrait ces prochaines années avec la baisse des taux d’intérêt et le soutien de la politique de Donald Trump, qui prévoit une déréglementation et une baisse des prix de l’électricité. D’autres cryptomonnaies devraient aussi en profiter, telles que l’Ethereum ou le Solana, ou encore des sociétés de minage comme Marathon Digital et des cryptobourses comme Coinbase. Le cours du bitcoin a bénéficié d’un coup de pouce supplémentaire cette semaine après la rumeur que Trump Media and Technology Group pourrait acquérir Bakkt, une plateforme d’échange de cryptoactifs. Cela signifierait que le président souhaite pénétrer ce secteur d’activité par le biais de sa société.
On peut se demander si le bitcoin va vraiment continuer à s’imposer comme classe d’actifs. Ses fluctuations de cours très fortes resteront un obstacle majeur. Le bitcoin est en effet bien plus volatil que les actions. De quoi compliquer la tâche aux investisseurs institutionnels souhaitant intégrer des bitcoins à leurs portefeuilles.
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